产业结构调整和升级催化了并购重组市场的火爆，继人人PE时代，现在圈内也在调侃进入了人人并购的时代；虽然只是调侃，侧面也说明了并购潮的到来，如果说并购重组入了黄金时代的话，那么随之而产生的融资工具特别是并购基金也随之迎来了好的发展机遇。
同样政策金融法律监管等环境下，个人觉得并购基金比较好玩的一点就是它相对解决了并购存在的区域难题。譬如福建企业想收购浙江企业，福建政府可能就不开心了，企业被并购了且不说纳税，但是面子工程就是难关。因此跨区域的并购因为涉及到了不同区域政府的博弈而变得很难推进和达成，而并购基金就相对来说走了一条曲线并购的道路，在并购过程中发挥了资本纽带的优势，是很重要的并购渠道。今天我们就来回顾2012年中信证券的第一只券商系巨无霸并购基金。
相关信息均来自网上公开信息，谨以此声明。
狭义的并购基金是指专注于企业并购投资的基金，其通过收购目标企业股份或资产，获得目标企业的控制权，然后对目标企业进行整合、重组及运营，待企业经营改善之后，通过上市、转售或管理层回购等方式出售其所持股份或资产而退出。
结合中国实际，除以上含义之外，广义的并购基金业务还包括并购活动中涉及到的行业整合投资、夹层投资以及其他法律法规允许的投资。
并购基金设立的背景和意义我们这里就不探讨了，主要学习下设计结构和风控，以及运作和退出等关键点。
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